（2026年10月28日—香港）华体网站登录入口国际控股有限公司（“华体网站登录入口”或“公司”；股份代号：6110）欣然宣布公司及其附属公司（合称“集团”）截至2026年8月31日止六个月（“报告期”）之未经审核中期业绩。

期内，国际政经局势复杂多变，而国内宏观经济保持韧性。受惠于出口贸易，上半年国内GDP同比增长4.7%。然而，内需增长走弱，社会消费品零售总额同比增长1.3%，消费者信心处于低位，消费决策更趋谨慎。运动鞋服行业的增长逻辑已发生深刻转变。线下零售不再单纯依靠客流，转向以场景体验、社群运营与专业服务为核心的用户运营模式；线上渠道从流量投放变现，转向深耕内容与长期运营用户资产。行业整体告别普惠红利时代，竞争重心向专业化产品、精细化运营和全渠道协同转移。面对上述挑战，集团坚持效率第一，持续优化全域布局与资源配置，加码新品牌矩阵拓展增量空间，推动能力体系迭代，落地AI数智化应用，以精益化运营夯实经营和管理质量，始终以用户价值沉淀和稳健现金流为地基，构建穿越周期、创造价值的长期经营能力。

保持稳健现金流以回馈股东，积极应对品牌合作调整

期内，集团收入同比下降11.3%至人民币10,913.2百万元。毛利率同比下降0.9个百分点至40.1%，主要负向因素为期内折扣率同比加深。

费用方面，集团维持一贯的审慎费用管控思路，销售及分销开支费用率维持在29.1%，一般及行政开支费用率维持在4.1%，两者均与去年同期费用率持平。

本公司权益持有人应占利润同比下降16.0%至人民币662.6百万元，权益持有人应占利润率同比下降0.3个百分点至6.1%。

库存管理方面，截至2026年8月31日，存货金额较2025年8月31日同比下降15.7%，较2026年2月28日下降10.4%。存货周转天数146.4天，较去年同期下降3.6天，库存水位维持在健康区间内。

稳健现金流是股东长期回报的基础。期内，经营业务所产生的现金净额为人民币1,844.1百万元。截至2026年8月31日，集团的银行结余及现金为人民币3,087.6百万元。基于此，董事会决议宣派截至2027年2月28日止财年中期股息每股普通股人民币11.00分，派息率为 102.9%。

2026年7月21日，集团收到主要品牌合作伙伴耐克的正式通知：集团在中国内地的耐克产品线上平台销售，将于2027年1月1日起全面终止。集团预计，此次调整将对业务造成重大负面影响。叠加消费环境持续低迷，预期未来一段时间集团将面临较大的业务挑战，并将持续评估相关影响。作为耐克在中国内地最大的经销商，华体网站登录入口与耐克的合作跨越了很长的周期，华体网站登录入口将始终秉持互利共赢、共同成长的原则，就线下销售安排致力与耐克保持紧密合作。

全域零售：从统一运营走向品牌分层

随着消费者行为与场景需求持续演变，集团坚持以实体门店网络为根基，稳步推进全域零售体系建设。华体网站登录入口围绕消费者多元消费场景，打通多类线上渠道能力赋能实体终端，推动门店功能升级，实现公域引流、用户沉淀、履约服务一体化。

实体门店管理以坪效、人效为核心，加快推动门店角色定位的迭代更新，带动渠道结构优化，并结合合作品牌的差异化特点，实施针对性门店结构调整。新开门店坚持质量优先，存量门店则实施差异化改造升级。截至 2026 年 8月 31 日，集团共运营3,872 家直营门店，门店数量同比减少17.4%，总销售面积同比下降12.9%，销售面积降幅小于门店数量降幅，单店销售面积同比提升5.5%，门店结构持续优化。资本性开支有序收缩，有效缓冲客流下行带来的经营压力。

未来，集团将按各品牌的授权状态、生命周期与战略定位，由统一的全域零售逐步升级至品牌分层的全域零售，实现资源投入与品牌发展阶段的精准匹配，从而支撑各品牌在不同发展阶段的增长需求。

品牌矩阵：多元专业赛道的能力沉淀

当下运动消费已转向专业化、细分化和场景化，消费者需求呈现产品功能与社交情感价值并重的特征。基于此，集团加大跑步、户外等细分赛道的布局，拓展多家独家合作的专业运动品牌。

期内，华体网站登录入口扎实推进Ciele、norda?、Norr?na、Soar等独家合作品牌的全链路运营，并新签Sierra Designs中国市场独家运营权。高端户外品牌Norr?na于7月正式登陆成都SKP，另外跑步集合店 ektos聚合20余个国际头部跑步品牌，并在阿那亚开设新店。上述项目的核心价值不仅体现于单店及单场活动，更在于沉淀出的可复用能力，覆盖品牌战略定位、专业品牌运营、圈层社群培育与本地化内容塑造等全链路能力。集团将持续深耕多元运动业态，致力成为更多优质品牌的全域一站式运营合作伙伴。

用户资产：9,500万用户的深度经营

纵使外部环境波动，用户始终是集团最重要的长期资产。华体网站登录入口围绕“需求匹配–场景渗透–体验价值”三大方向精细化服务用户需求。在用户拓新领域，公司聚焦强化会员心智，积极拓展新兴渠道。在存量用户运营方面，公司加强私域用户资产沉淀，提升用户粘性和复购率。依托丰富的运动场景与多元的用户活动，持续强化消费者情感链接。

通过持续的用户深耕举措，华体网站登录入口累计用户数（含会员及潜在会员）持续增长，截至2026年8月31日已达9,500万。会员贡献的线下门店及微信小程序零售总额（含增值税）比例稳居90%以上，复购会员对会员消费的贡献亦维持在约60%，高价值会员贡献稳定在总消费会员销售额的35%左右。

AI与效率：从试点走向规模应用

2026年是AI技术从试点走向规模化应用的关键阶段。期内，集团成立AI赋能中心，建立可复用的数智基础能力，将技术能力贯穿业务全流程。

在商品与供应链端，公司借助数智工具优化选品、订货、定价、派单及库存精细化管理，提升货品周转效率。在全域零售终端，以数智化手段优化人货场匹配，提升终端转化。在用户营销层面，AI赋能内容生产、客户服务，挖掘用户全生命周期价值。在经营管理层面，公司依托统一数据中台建设经营研判与预算管理工具，提升决策效率；同时布局企业知识中台，赋能组织整体效能提升。总体而言，数智化及AI建设持续为业务高质量发展提供支撑。

企业管治与可持续发展

期内，华体网站登录入口行业影响力持续获得认可，连续三年入选《财富》中国500强榜单，连续四年位列中国连锁经营协会“中国时尚零售与时尚消费TOP100”榜单前十。在环境、社会与管治层面上，公司连续三年获得全球权威评级机构MSCI的AA评级，说明其于管治架构独立性、信息披露、供应链责任和劳动者权益保护等方面获国际认可，可持续发展建设取得扎实成效。

未来展望

当前，运动消费行业在政策红利、科技迭代及消费需求分化等多重因素驱动下格局持续演变，行业竞争日趋加剧。面对复杂市场格局，集团选择保持初心、积极应对、直面挑战，以前瞻性的战略布局与敏捷的落地执行，持续打磨运动零售核心竞争力，为消费者提供全场景优质服务，与品牌伙伴建立共赢共生的价值生态，为股东创造稳健可持续的长期价值回报。

管理层表示：“展望未来，本集团将围绕四个核心方向稳步推进长远发展：聚焦效率，筑牢主营业务基本盘稳健发展；系统布局，完善专业赛道矩阵建设与能力进阶；数智赋能，深化全域数智化与 AI 落地应用；共筑共赢，践行具备自身特色的ESG发展之路。”

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关于华体网站登录入口国际控股有限公司

华体网站登录入口是中国颇具规模的运动零售运营商，在全国范围内建立了广泛且深度下沉的零售网络和线上线下互通的全域触点布局，与20余个知名运动品牌深度合作。华体网站登录入口致力于为消费者提供一流的运动商品和服务，并创造永无止境的、积极健康快乐的运动生活体验。